La gestion de la trésorerie d’entreprise est trop souvent abordée sous un angle purement opérationnel.
Pour les dirigeants et investisseurs, elle constitue pourtant un levier patrimonial stratégique, au même titre que la structuration juridique ou la fiscalité.
Qu’il s’agisse d’une trésorerie récurrente, d’un excédent temporaire ou d’un capital significatif issu d’une cession d’entreprise, les décisions prises en matière de trésorerie conditionnent durablement la création de valeur et la sécurité financière.
Dans cet article, nous abordons :
Laisser une trésorerie importante sans stratégie expose l’entreprise à une perte de valeur progressive, notamment dans un contexte inflationniste.
À l’inverse, une allocation mal calibrée peut fragiliser la liquidité et la capacité de décision du dirigeant.
La trésorerie doit être considérée comme un actif à part entière, nécessitant une approche distincte de la gestion opérationnelle, avec des objectifs clairement définis.
Une gestion efficace repose sur la séparation entre :
Cette distinction est d’autant plus déterminante après une cession d’entreprise, lorsque le dirigeant se retrouve avec des liquidités importantes, souvent logées au sein d’une holding.
Plutôt qu’une recherche de rendement isolée, les stratégies les plus pertinentes reposent sur une allocation par poches :
Cette approche permet de concilier stabilité financière et valorisation du capital.
La période post-cession appelle à la prudence. L’erreur la plus fréquente consiste à vouloir investir rapidement, sans cadre ni vision globale.
Maintenir temporairement les liquidités au niveau de la holding permet :
La gestion de la trésorerie post-cession n’est pas une quête de rendement immédiat, mais un temps de structuration patrimoniale.
Opposer liquidité et rendement revient à poser le problème de la mauvaise façon.
Une trésorerie bien gérée est segmentée, chaque poche répondant à un objectif distinct.
Cette organisation permet au dirigeant de préserver sa liberté d’action tout en évitant l’immobilisation inefficiente de capitaux.
Le cash management regroupe l’ensemble des pratiques visant à piloter, sécuriser et optimiser la trésorerie d’entreprise.
Il permet :
Pour un dirigeant ou un investisseur, il s’agit d’un outil stratégique majeur, indissociable d’une gestion patrimoniale haut de gamme.
La gestion de la trésorerie d’entreprise dépasse largement la simple question du placement.
Elle constitue une décision stratégique structurante, en particulier pour les dirigeants disposant d’un excédent significatif ou issus d’une cession d’entreprise.
Ainsi, il est nécessaire d’intégrer ce sujet dans une stratégie globale résultant d’une analyse de l’ensemble de votre patrimoine.
L’audit patrimonial est l’outil que nous utilisons au sein du cabinet pour répondre à ce type de situation.
En investissant uniquement l’excédent de liquidité dans une stratégie équilibrée, combinant sécurité à court terme et performance progressive selon l’horizon.
Les placements doivent être alignés avec les contraintes de liquidité et la vision du dirigeant, en combinant supports sécurisés et diversification mesurée.
Il est recommandé de conserver une trésorerie de sécurité couvrant les besoins opérationnels, puis d’investir l’excédent structurel. En pratique, environ 30 % restent immédiatement disponibles.
L’arbitrage repose sur une segmentation claire : une part sécurisée pour la flexibilité, une part investie pour la valorisation à moyen et long terme.
Le cash management vise à piloter et optimiser la trésorerie d’entreprise. Il sécurise l’activité et contribue directement à la création de valeur.
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